A pesar de cierta volatilidad, los mercados reaccionaron con optimismo tras el anuncio de una tregua de dos semanas entre Estados Unidos e Irán, y los activos argentinos también se vieron favorecidos.
Después de que el crudo Brent cayera, los mercados operaron con entusiasmo: las bolsas asiáticas cerraron con subas de hasta 6%, Europa avanzó más de un 5%, y Wall Street registró incrementos significativos: el Nasdaq ganó 2,6%, mientras que el Dow Jones y el S&P 500 subieron 2,4% y 2,2%, respectivamente.
Laura Torres, directora de inversiones de IMB Capital Quants, comentó: “El mercado global vivió una de las jornadas más intensas y volátiles del año, marcada por un giro diplomático que permitió a los inversores dejar atrás el ‘miedo extremo’ por primera vez en más de un mes”. Y agregó: “Los próximos días dependerán de la reapertura efectiva del estrecho de Ormuz; si los buques no logran transitar libremente, la caída del petróleo podría revertirse rápidamente”.
El optimismo se trasladó a los bonos argentinos en dólares, que subieron hasta 1,8% en Nueva York, un avance no visto desde las elecciones de octubre. Esto provocó que el riesgo país descendiera 6,6%, hasta los 570 puntos básicos. Las acciones argentinas, por su parte, treparon casi 5% en Wall Street.
Maximiliano Donzelli, de IOL, señaló: “Hace apenas siete ruedas, el EMBI local alcanzaba los 637 puntos básicos. Cabe recordar que, en un contexto internacional favorable para los mercados emergentes, el indicador había bajado incluso por debajo de los 500 puntos, lo que evidencia el peso de la coyuntura externa en la evolución de la deuda argentina”.
En el mercado cambiario, el dólar mayorista retrocedió a 1.392,5 pesos, mientras que en bancos llegó a 1.410 pesos. El Banco Central aceleró las compras, sumando 102 millones de dólares en la jornada y acumulando más de 300 millones desde inicios de abril.
“La mejora en el clima geopolítico beneficia especialmente a los activos de mercados emergentes. Si se mantiene esta menor aversión al riesgo, podría impulsarse un flujo de inversiones hacia instrumentos como la deuda argentina”, estiman desde la sociedad de bolsa PPI.
Dentro de las acciones locales, el sector bancario lideró las subas, con Macro a la cabeza, que avanzó 4,7%. Sin embargo, las compañías vinculadas al sector energético finalizaron con números negativos, aunque lograron recuperar parte de la caída a medida que avanzaba la jornada y se moderaban las dudas sobre la tregua. Vista cayó casi 7%, mientras que el ADR de YPF cerró con un retroceso de 2,8%. El índice Merval en Buenos Aires subió 0,7% medido en dólares al contado con liquidación.
Para Argentina, como exportador neto de energía, una baja sostenida en el precio del petróleo impactará en las cuentas externas, aunque según PPI “el escenario sigue siendo favorable”. Estimando un Brent estable alrededor de 90 dólares, muy por encima del promedio de 2025 de 69 dólares, se proyecta que las exportaciones de crudo podrían alcanzar entre 11.400 y 11.900 millones de dólares en 2026, cifras récord.
PPI detalla dos escenarios: uno con producción promedio de 919.000 barriles diarios y exportaciones de 392.000, y otro más optimista con 941.000 barriles diarios y 413.000 exportados. Esto implicaría un aumento de 40% en volumen y 26% en precios respecto a 2025, consolidando una combinación histórica de crecimiento en cantidad y valor.
